terça-feira, 22 de julho de 2008

Austin atribui Rating AA para o Mercatto Top Crédito Privado Renda Fixa FI Longo Prazo

O Comitê de Classificação de Risco da Austin Rating, em reunião no dia 14 de julho de 2008, atribuiu a classificação AA para o Mercatto Top Crédito Privado Renda Fixa FI Longo Prazo. O rating baseia-se no rígido cumprimento às diretrizes do Regulamento e na rigorosa avaliação de ativos pelo gestor. Como pontos favoráveis, destacamos seu histórico de rentabilidade ante a baixa volatilidade exibida desde o início de seu funcionamento, em setembro de 2001, a boa qualidade do risco de crédito do Fundo, a presença do BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A nas funções de administrador e controlador, do Bradesco S/A na qualidade de custodiante e a KPMG como auditor independente. Entendemos como boa a qualidade de gestão e controles no âmbito da Mercatto Gestão de Recursos, suas políticas, processos e controles internos. O Mercatto Top tem por objetivo alcançar retornos superiores às taxas dos Certificados de Depósitos Interfinanceiros – CDIs, por intermédio da alocação preponderante em títulos de crédito privado, estes, principalmente, sob a forma de certificados de depósito bancário e cédulas de crédito bancário. Até final de junho de 2008, o Fundo apresentava aderência ao CDI, medida pelo coeficiente de correlação, de cerca de 90%, tendo sua rentabilidade diária e mensal superado o benchmark ao longo dos quase sete anos de funcionamento. Até maio de 2008, o retorno acumulado do Fundo o colocava acima da média e da mediana de uma amostra de 64 fundos da categoria de renda fixa de médio e alto risco, classificados pela ANBID para o período e situando-o entre o 1º quartil e a máxima rentabilidade dessa amostra. O perfil de risco calculado pelo desvio-padrão dos retornos permite-nos classificá-lo como Fundo de baixo risco, embora seja classificado como de risco moderado em seu Regulamento e de médio e alto risco pela ANBID. Desde o início de seu funcionamento, o Mercatto Top vem apresentando reduzida volatilidade em torno do referencial e, sua rentabilidade anual nos últimos cinco anos, e até o presente, tem ficado acima da variação do CDI. Em 2008, a rentabilidade acumulada até o dia 07/jul, ficou em 6,0973% ante um CDI de 5,6738%. A carteira diversificada do Fundo adequava-se inteiramente ao Regulamento. Estava concentrada em Certificados de Depósito Bancário e Cédulas de Crédito Bancário. A composição da carteira em 07/jul/08, segundo o relatório de posição diária elaborado pelo BNY Mellon, validava o enquadramento da Gestora à política de investimento, com a presença das classes de ativos e níveis máximos de alocação, autorizados no Regulamento do Fundo. Nessa data, o Patrimônio Líquido se compunha de Certificados de Depósito Bancário respondendo por 51,8% do total do PL, Cédulas de Crédito Bancário na proporção de 17,9%, seguido de Letras Financeiras do Tesouro com 9,4%, Debêntures Simples com 4,6%, Letras de Câmbio com 3,3%, Certificados de Direito de Crédito do Agronegócio com 2,6% e Tesouraria com 10,6%.